公司是国内工程机械反转接头和张紧设备龙头。公司是国家“液压挖掘机中心反转接头”规范的起草单位。公司的首要产品包含中心反转接头和张紧设备，中心反转接头首要使用于液压挖掘机、起重机等工程机械上，使得机械上下渠道能够360°相对运动；张紧设备，首要用于履带式挖掘机的行走机构中，是履带能平稳有力行走的要害部件。公司营收从2017年3.25亿元，增长到2021年9.07亿元，CAGR为29.25%；归母净赢利从2017年0.77亿，增长到2021年2.02亿，CAGR为27.27%，获益于下流工程机械需求旺盛，公司成绩完成快速增长。

　　客户资源优质，中心产品市占率高。公司已成功进入国际首要的工程机械主机厂商的供给体系，与三一重机、徐工集团、柳工机械、龙工机械、山东临工等多家国内龙头企业以及卡特彼勒、现代重工、沃尔沃、斗山机械、住友建机等多家外资主机制造商建立了合作关系。工程机械反转接头和张紧设备在2016年-2019年国内市场销量中，市场占有率均坐落职业第一位。

　　完善铸件财物布局，协同效应增强。子公司铸件现在可广泛使用于轮船、工程机械、农机、轿车、紧缩机件等范畴，估计扩大产能后年新增铸件产能3.3万吨，铸件出售每年将新增营收3.27亿元，新增赢利0.33亿元。此外，收买铸件环节，可下降公司原材料本钱，进步公司盈余才能。

　　布局光伏盯梢支架范畴，成绩确定性增强。公司反转设备可用于风电机组和光伏范畴。在平等装机容量且占地面积根本不变的情况下，与选用固定式光伏支架的光伏发电体系比较，选用平单轴光伏发电盯梢体系的光伏发电体系的发电功率得到大幅进步，约可进步20%～25%。未来反转减速设备下流使用规模拓展，公司迎来新增长点。

　　盈余猜测：估计公司2022-2024年归母净赢利分别为1.86、2.28和2.79亿元，对应PE分别为21、17和14倍，初次掩盖，给予“增持”评级。

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